Investisseurs institutionnels et gouvernance
BOZEC Y., C. FRANCOEUR, R. LABELLE et V. OKOUDJOU, 2010. Investisseurs institutionnels et gouvernance. Revue Française de Gouvernance d’Entreprise 7 (1er semestre) : 83-104.
L’objectif de cet article est d’examiner le rôle des investisseurs institutionnels dans la gouvernance d’entreprise. Par rapport aux recherches antérieures effectuées surtout aux Etats-Unis où l’actionnariat est dispersé, la principale contribution de cette étude vient de ce qu’elle est réalisée dans le marché canadien où l’actionnariat est concentré, une caractéristique fondamentale de la plupart des marchés boursiers dans le monde (La Porta et al. 1999). Conformément aux prévisions, la qualité de la gouvernance d’une société est positivement associée au niveau de la participation institutionnelle dans son capital surtout lorsqu’elle est sous le contrôle d’un actionnaire dominant.
Abstract
The objective of this study is to examine the contribution of institutional shareholders to corporate governance. Contrary to previous research mainly conducted in the United States, this study is realized in Canada, a context of concentrated ownership, which characterizes most of the stock markets around the world (La Porta et al. 1999). Our results confirm our hypothesis that good corporate governance is positively associated with the level of institutional ownership especially when the firm is under the control of a dominant shareholder.
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